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与此同时，传神语联的另外两个数据也值得关注。2016-2018年，公司经营活动现金流量净额分别为-1277.34 元、-1632.01 万元、-6819.45 万元和2716.36万元。2019年上半年首次转正为2716.36万元。一方面公司人工成本占营业成本的比例近 90%，公司人工成本的付款需要及时，导致采购方面付款周期短、现金流出量较大；另一方面，语言服务业务高频次、小金额，公司又与客户方面按一定周期批量结算，导致销售回款周期长，现金流入不足的同时还形成了大量的应收账款。

爱婴室称，协议的签署对公司2018年业绩不构成重大影响，但有利于公司和重庆泰诚进行深度合作，实现优势互补和共同发展，对公司未来经营业绩产生有利影响。公开资料显示，上海爱婴室商务服务股份有限公司是一家母婴用品和相关服务连锁零售商，商品涵盖婴幼儿奶粉、营养品、纸尿裤、喂哺用品等逾万种。2018年3月，爱婴室在上交所主板上市，募集资金净额 41152.18 万元。得益于近年来母婴零售及线上渠道增长，其营收与净利自2015年以来一直呈双位数增长。重庆泰诚实业有限公司成立于2018年5月，系重庆婴友商贸有限公司全资子公司，主要从事母婴产品零售及服务行业，在重庆涪陵区开设门店20 余家。

对于营业收的季节性，传神语联解释主要受上半年节假日较多、收入占比较高的国有背景类企业、政府行政单位业务活动习惯影响： 其一，年初春节假期前后，客户需求随业务活动活跃度减弱而下降，影响每年一季度收入；其二，前述客户通常是在一季度发布年度预算和需求，然后通过严格的招投标程序或内部决策程序，确定服务供应商，二季度开始业务量逐渐回升。此外，公司系统开发业务通常于四季度交付验收。

以合力泰为例，接盘方福建省电子信息集团与合力泰在业务经营上有一定的交叉重合，二者均在电子元器件行业。在对赌期内，合力泰仍由以文开福为核心的管理团队依法独立运营。合力泰10月8日在投资者关系平台上表示，公司引入国资背景重要股东作为大股东，将有利于公司长期战略发展需求。通过本次交易，公司将获得3A级评级，为此对公司未来发展和业务中的资金需求给出充足保证。

第三条是资源投放从集中在前台改为投向后台，自有品牌、供应链等都是后台建设，这既是一种回归也是上升的必经之路，当企业度过了粗放扩张期后，追求效率还是最重要的，业态转型和全渠道策略都建立在后台建设的基础上。此外，裴亮还提到未来五年需要关注的共同问题是社会治理问题，目前社会治理规则存在缺失，例如不公平竞争对于行业发展的不利影响显而易见，新模式如到家服务带来的社会成本没有人“买单”。现在资本只是通过野蛮扩张以实现自身的投资回报，留下了社会成本、包装物、交通及对实体店造成的就业流失等一系列问题。裴亮表示，资本逐利无可厚非，但市场要健康发展，规则必须得跟上。

梳理发现，山东、福建、四川、河南等17个省市的国资均已出手接盘民营上市公司股权。深圳、山东、北京、河南、湖南五地国资成为接盘主力，接手19家公司股权，占比达到一半。深圳国资出手最为阔绰，速度也最快。在一个月时间内拿下怡亚通、英唐智控、梦网集团控股权，并成为英飞拓和科陆电子的重要股东。